Mesir Kuasai Hampir Setengah Pasar Sukuk Afrika Senilai Rp109 Triliun

LANGIT7.ID-Riyadh; Mesir menyumbang 48 persen dari total sukuk yang beredar di Afrika, menjadikannya pasar terbesar di benua tersebut. Hal ini didorong oleh reformasi regulasi dan hubungan ekonomi yang semakin erat dengan Dewan Kerja Sama Teluk, menurut Fitch Ratings.

Dalam laporan terbarunya, lembaga pemeringkat kredit itu menyebutkan bahwa sukuk Afrika menembus $7 miliar (sekitar Rp109 triliun) yang beredar pada Agustus, naik 16 persen dibandingkan tahun lalu.

Fitch menyatakan sukuk mulai muncul sebagai sumber pendanaan alternatif bagi beberapa negara di benua Afrika, memungkinkan mereka mendiversifikasi sumber pendanaan dan menarik permintaan dari bank-bank Islam GCC dan Afrika, dana investasi syariah, serta lembaga multilateral.

Namun, pasar ini masih belum berkembang, dengan regulasi pendukung yang minim di sebagian besar negara Afrika serta lembaga keuangan syariah domestik yang masih kecil atau bahkan tidak ada di banyak pasar.

"Sukuk sovereign Mesir pada 2023, dan kemudian berkembang menjadi penerbit rutin dan substansial untuk sukuk dolar AS menyusul reformasi regulasi dan hubungan yang semakin erat dengan GCC. Mesir juga menerbitkan sukuk mata uang lokal pertamanya pada 2025, dan melanjutkan penerbitan hingga paruh pertama 2026," ujar Fitch.

Mereka menambahkan: "Hal ini membantu menarik permintaan dari bank-bank Islam Mesir, yang memegang sekitar 5 persen aset sistem perbankan dan sebelumnya menghadapi kurangnya pilihan investasi syariah."

Laporan tersebut menambahkan bahwa utang pemerintah Mesir secara umum akan turun menjadi 77 persen dari PDB pada tahun fiskal 2027, yang dapat memengaruhi pasokan sukuk.

Konsentrasi Sukuk

Mesir diikuti oleh Nigeria dengan 26 persen, Afrika Selatan 15 persen, dan Benin 7 persen, demikian menurut lembaga pemeringkat kredit tersebut.

Konsentrasi ini menyoroti perkembangan pasar modal Islam yang tidak merata di seluruh Afrika serta posisi Mesir sebagai penerbit sukuk dominan di benua tersebut.

Awal bulan ini, dua pejabat pemerintah yang berbicara kepada Asharq Bloomberg mengungkapkan bahwa Mesir berencana menerbitkan sukuk pajak pertama dalam sejarahnya pada tahun fiskal berjalan, menawarkan imbal hasil yang sepenuhnya bebas pajak.

Nilai sukuk dan imbal hasil yang jatuh tempo nantinya akan digunakan untuk menyelesaikan pajak yang terutang oleh wajib pajak.


Pertumbuhan Berlanjut, tetapi Penerbitan Masih Sporadis

Sekitar $1 miliar (sekitar Rp15,6 triliun)** sukuk Afrika telah diterbitkan sejauh ini pada 2026, terutama oleh Benin dan Mesir, dibandingkan dengan **$3,3 miliar (sekitar Rp51,5 triliun) sepanjang tahun 2025. Penurunan penerbitan baru tahun ini menunjukkan betapa pasar ini masih bergantung pada sekelompok kecil negara yang mampu dan mau mengakses instrumen ini.

Regulasi pendukung untuk sukuk masih belum ada di sebagian besar negara Afrika.

Lembaga keuangan syariah domestik, yang biasanya berperan sebagai investor utama sekaligus calon penerbit potensial, masih kecil atau bahkan tidak ada di banyak pasar. Pasar modal utang di seluruh benua juga masih belum berkembang.

Pasar modal utang Afrika secara keseluruhan mencapai $1,6 triliun (sekitar Rp25 kuadriliun) yang beredar hingga Agustus. Afrika Selatan menyumbang 39 persen dari total tersebut, Mesir 18 persen, dan Nigeria 9 persen.

Obligasi konvensional mendominasi sebagian besar, sementara pangsa sukuk masih di bawah 1 persen.

Fitch memberikan peringkat pada sekitar $3,7 miliar (sekitar Rp57,7 triliun) sukuk Afrika yang beredar hingga akhir paruh pertama 2026, yang semuanya termasuk dalam peringkat spekulatif.

Sekitar 67 persen memiliki peringkat "B" dan berada di Mesir; sisanya 33 persen diperingkat "BB" dan berada di Afrika Selatan. Semua penerbit yang diperingkat memiliki prospek stabil.(*/saf/arabnews)