Pasar Sukuk Global Meroket,Indonesia-Malaysia Jadi Target Utama di Asia Tenggara

LANGIT7.ID-Riyadh; Pasar sukuk global siap menunjukkan kinerja yang kuat pada tahun 2024, dengan volume penerbitan yang diharapkan melampaui tahun 2023 meskipun terjadi perlambatan pada paruh kedua tahun ini.

Menurut laporan lembaga pemeringkat kredit global Moody's, penerbitan obligasi yang sesuai dengan Syariah dapat mencapai antara $200 miliar dan $210 miliar tahun ini, naik dari hanya di bawah $200 miliar pada tahun 2023.

Pertumbuhan ini didorong oleh penerbitan obligasi negara yang kuat di seluruh Dewan Kerjasama Teluk dan Asia Tenggara, dengan Arab Saudi memainkan peran utama.

Upaya diversifikasi ekonomi dan lonjakan penerbitan
Kawasan GCC tetap kuat di pasar sukuk global, dengan pangsa substansial dari total penerbitan pada tahun 2024.

Pada paruh pertama tahun 2024, penerbitan sukuk GCC tumbuh 138 persen tahun ke tahun, mencapai $69,2 miliar. Arab Saudi memimpin lonjakan ini, meliputi 37 persen dari total penerbitan. Upaya Kerajaan untuk mendiversifikasi ekonominya telah meningkatkan kepercayaan investor, menjadikannya pasar utama untuk instrumen keuangan tersebut.

Pada paruh pertama tahun 2024, negara tersebut menerbitkan sukuk senilai $17 miliar, terutama untuk membiayai kembali utang yang jatuh tempo akhir tahun ini, serta pada tahun 2025, dan 2026.

Strategi pra-pembiayaan ini diharapkan akan terus berlanjut sepanjang tahun 2024 karena Arab Saudi mempercepat proyek-proyek strategis utama yang terkait dengan Visi 2030. Hal ini juga mencerminkan upaya menuju diversifikasi ekonomi, landasan cetak biru yang bertujuan untuk mengurangi ketergantungan Kerajaan pada pendapatan minyak.

Abdulla Al-Hammadi, asisten wakil presiden dan analis di Moody's, menekankan posisi utama Arab Saudi di pasar, dengan mengatakan: "Kami memperkirakan volume penerbitan sukuk tahun penuh 2024 akan melampaui tahun 2023, didukung oleh penerbitan sukuk negara-negara yang kuat di seluruh Dewan Kerjasama Teluk dan Asia Tenggara, dan khususnya dari Arab Saudi (A1 positif) dan Malaysia (A3 stabil)."



Aktivitas peminjaman Kerajaan sejalan dengan upaya yang lebih luas untuk memperdalam pasar modalnya. Pemerintah telah memperluas program peminjamannya untuk membangun cadangan umum dan membiayai investasi besar. Kebijakan fiskal proaktif ini tidak hanya ditujukan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan jangka pendek; kebijakan ini dirancang untuk mempertahankan kehadiran yang kuat di pasar utang global dan memastikan kemajuan yang stabil pada tujuan ambisius tahun 2030. Negara-negara GCC lainnya, termasuk UEA dan Qatar, juga mengalami pertumbuhan signifikan dalam penerbitan sukuk. UEA melihat volumenya berlipat ganda menjadi $8,6 miliar pada paruh pertama tahun 2024, sementara Qatar mengalami peningkatan 258 persen dari tahun ke tahun, mencapai $4,57 miliar.

Kedua negara menerapkan strategi diversifikasi ekonomi yang serupa dengan yang dilakukan Arab Saudi, yang selanjutnya memperkuat dominasi kawasan tersebut di pasar sukuk.

Asia Tenggara, khususnya Malaysia dan Indonesia, merupakan kawasan penting bagi obligasi ini.

Malaysia, dengan ekosistem keuangan Islam yang komprehensif, menyumbang hampir 30 persen dari total penerbitan pada paruh pertama tahun ini.

Penerbitan di Indonesia diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua tahun 2024 karena pemerintah berupaya untuk mendanai defisit anggaran dan membiayai kembali sukuk yang ada.

Inisiatif sukuk berkelanjutan dan ESG
Tren penting pada tahun 2024 adalah semakin menonjolnya sukuk hijau dan berkelanjutan.

Instrumen-instrumen ini, yang selaras dengan prinsip-prinsip lingkungan, sosial, dan tata kelola, semakin menarik bagi investor global.

Arab Saudi, khususnya, telah menjadi kekuatan pendorong di balik tren ini, dengan menerbitkan sejumlah besar sukuk terkait ESG.

Pada paruh pertama tahun ini, penerbitan di area ini mencapai $6 miliar, dengan Arab Saudi, UEA, dan Indonesia memimpin.

Seiring dengan meningkatnya fokus global pada keberlanjutan, Kerajaan telah mengambil langkah-langkah untuk mempromosikan investasi dalam proyek-proyek hijau, yang sejalan dengan komitmennya terhadap pengelolaan lingkungan.

Penerbitan penting termasuk sukuk berkelanjutan berdenominasi dolar pertama dari Al Rajhi Bank, senilai $1 miliar, dan sukuk modal tingkat satu tambahan senilai $1 miliar dari Alinma Bank.

Hal ini mencerminkan niat Arab Saudi untuk mempertahankan kepemimpinan dalam keuangan berkelanjutan sambil mendorong partisipasi sektor swasta dalam inisiatif ESG.

Prospek untuk tahun 2024 dan seterusnya

Laporan Moody's menyoroti bahwa meskipun penerbitan sukuk diperkirakan melambat pada paruh kedua tahun 2024, prospek pertumbuhan jangka panjang untuk pasar tetap kuat.

Penerbitan obligasi pemerintah dari GCC dan Asia Tenggara akan tetap kuat, didorong oleh upaya berkelanjutan untuk mendiversifikasi ekonomi dari minyak. Pada akhir tahun, penerbitan obligasi pemerintah oleh negara-negara di blok tersebut, yang dipimpin oleh Arab Saudi, dapat mencapai $100 miliar.

Peningkatan permintaan sukuk tidak terbatas pada pasar Islam tradisional, dengan investor di seluruh dunia sangat tertarik pada produk keuangan ini, khususnya penawaran yang ramah lingkungan dan berkelanjutan.

Al-Hammadi menekankan: “Kumpulan investor akan terus bertambah, berkat semakin populernya produk-produk Islam di luar pasar-pasar Islam inti, meningkatnya permintaan sukuk hijau dan berkelanjutan, serta semakin canggih dan beragamnya instrumen-instrumen Islam.”

Arab Saudi berada pada posisi yang tepat untuk mendapatkan keuntungan dari tren ini, dengan pasar modalnya yang semakin dalam, reputasinya yang semakin kuat sebagai pemimpin dalam keuangan berkelanjutan, dan agenda reformasi ekonomi yang kuat.(*/saf/arabnews)